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多地轮番上调水泥价格 水泥行业熬过寒冬了吗?

         发布日期:2024-04-25 10:47    点击次数:140

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  今年以来水泥行业量价双减,效益大幅下滑,在3月至5月旺季落空背景下,四季度的传统销售旺季终于有了一些“波动”。

  证券时报·e公司记者从多位市场人士处了解到,9月中旬以来,安徽、江苏、浙江、辽宁、湖南等多个地区密集上调水泥价格,上调幅度在每吨15元—50元之间。

  天风证券提供的数据显示,节前一周全国水泥市场价格366元/吨,环比上涨3.0元/吨。价格上调区域主要是上海、江西、湖北、湖南和河南地区,暂无价格下调区域。

  对于价格上涨原因,多位水泥行业业内人士表示,受煤炭等原材料价格上涨影响,水泥生产成本增加,而水泥价格已降至较低水平,水泥企业推动价格回升意愿较强。此外,需求端仍然疲软,但是环比呈现缓慢提升态势。加之多地执行错峰生产,供需矛盾有所缓解。

  部分地区迎来多轮调价

  9月28日,湖南市场主要品牌企业上调各规格品种水泥价格20-30元/吨。该地区一家水泥企业销售人员告诉记者,“这是湖南区域第二轮涨价,9月20日已经上调了一轮”。

  据该人士介绍,湖南地区9月起执行新的错峰生产计划,平均每个月错峰生产10-15天不等,库存压力开始有所减轻。两轮累计每吨上调40到50元,有些库存较低的企业门口又出现了排队的场景。

  价格上涨情绪蔓延到多个地区,其中,华北地区水泥价格大幅推涨。该地区一家水泥企业销售人员向记者介绍,节前唐山地区水泥企业公布熟料价格上调50元/吨,水泥价格也同幅度上涨,京津地区跟进上调。“目前,北京地区企业出货在6-7成,个别达到8成”。

  此外,河南地区9月26日起增加错峰生产15天,水泥企业两轮各推涨价格30元/吨,累计幅度60元/吨。江西地区9月28日起水泥价格推涨20元/吨,10月份计划执行错峰生产7天。

  总的来看,市场涨价氛围浓厚。至于此次价格上涨原因,上述市场人士均表示,进入传统旺季,尽管下游需求仍显疲软,但受原燃材料价格上涨影响,叠加错峰生产,全国水泥价格保持上行。

  10月8日,国家统计局发布9月下旬重要生产资料市场价格变化情况,监测到全国煤炭产品价格相比9月中旬普遍大涨。比如焦煤本期价格为2216.7元/吨,较上期涨9.0%,山西大混、山西优混、大同混煤价格涨幅均超8%,普通混煤涨7.1%,焦炭涨6.0%,无烟煤涨5.4%。

  水泥大数据研究院水泥分析师李坤明表示,9月本该用煤淡季,然而煤价却出现“淡季偏强”特征。一方面是煤炭产区供应阶段性偏紧,另一方面国际原油价格持续上涨,带动国内化工品利润修复,化工用煤采购增加。部分企业反馈,即使当前水泥价格上调20元/吨,也难以抵消煤价上涨带来的成本增加压力,本轮水泥价格上涨的主要驱动力在于煤价上涨。

  三季度有望形成盈利底

  水泥下游主要分为基建、地产和新农村建设三部分。作为拉动水泥需求的关键因素,交通运输部最新消息,今年1-8月全国公路水路交通固定资产投资完成2.02万亿,同比增长8.0%。此外,7月末以来,国内多地相继推出楼市利好政策,让市场看好上游水泥等重要建材的未来需求表现。

  那么,水泥市场下一步走势是否会如市场期许?

  李坤明认为,随着下游需求的逐步改善,水泥价格仍有上涨空间,但不宜过分乐观。首先,煤炭一旦重回供需宽松格局,届时煤价可能回落,水泥成本支撑力度减弱。其次,需求仍弱,预计地产端短期仍将磨底,水泥需求弱于同期。

  近日,塔牌集团(002233)在接受机构调研时表示,房地产调控优化政策出台到落地需要一定的时间才能见效,根据目前相关统计数据,房地产仍处于底部调整阶段,新开工项目较少,在建工程施工进度缓慢,致使全国水泥需求呈现弱势恢复,并且水泥需求总体趋于下降。不过,“接下来的四季度为南方地区的传统水泥销售旺季,我们预判水泥销售形势将有所改善”。

  “三季度有望形成水泥企业盈利底。”天风证券在最新的一份研报中表示,当前价格水平下预计行业大多数企业已难有盈利,价格向下空间较为有限,但由于去年基数较低,同比角度三季度利润有望持平,四季度有望实现增长。明年若需求有所回升,水泥价格弹性有望超预期。

  提前布局对冲主业下滑

  在连续三年全行业盈利站在历史高位后,2022年水泥企业迎来业绩跳水,行业盈利水平同比下跌六成,直接减少1000亿元,达到680亿元左右水平。今年上半年,多家水泥上市公司的业绩仍出现不同程度的下滑。

  记者注意到,尽管主业承压,水泥上市公司在产业链延伸上展现出较好的成长性。不少水泥企业都提前布局骨料、环保、光伏等新的业务增长点,以对冲水泥业务的下滑。

  从今年上半年业绩中亦可看出,骨料等业务对水泥企业利润贡献逐渐显现。10月9日,金隅集团(601992)披露投资者关系活动记录表显示,今年上半年公司所在市场的水泥需求构成变化不大,基建比重最大,约占50%;房地产和农村市场各占四分之一。上半年,公司骨料销量1595万吨,同比增加15.41%。

  天山股份(000877)在业绩说明会上表示,今年上半年,公司骨料销量同比增长25.53%,利润贡献度提升。尚有部分骨料产能在建,将成为公司利润增长点。

  华新水泥(600801)称,今年上半年,其骨料销售5051.24万吨,同比增长103.30%;混凝土销售1094.97万方,同比增长82.31%。骨料和混凝土板块的快速扩张,有望成为公司第二成长曲线。

  此外,新兴产业拓展方面,塔牌集团积极推进光伏发电项目和水泥窑协同处置固废项目建设。同时,塔牌集团称,目前公司正在谋划发展生物科技项目,努力培育新的盈利增长点。

  海螺水泥(600585)一直在谋求新能源领域的利润增长。总经理李群峰此前表示,公司一直在研究新能源产业链,目前投资的项目主要是电站和储能。随着继续向产业链上游发展,公司也在进行光伏玻璃的布局。



 
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